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Open End Basket Zertifikate – Vorteile und Nachteile

Redaktion — Thu, 20 May 2010 12:45:13 +0000

Grundlagen zu dem Investmentprodukt Open End Basket Zertifikate. Informationen über Vorteile, Nachteile und die Funktionsweise.

Unter dem Begriff der Basket-Zertifikate versteht man Zertifikate, die als Basiswert einen vom Emittenten festgelegten Aktienkorb enthalten.
Die Emittenten sind dabei in der Wahl der Werte völlig frei, so dass jedes Basket Zertifikat eine andere Ausrichtung aufweisen kann. In einem solchen Aktienkorb können sowohl mehrere Aktienwerte wie auch unterschiedliche Anlageklassen kombiniert werden, um so Chancen in mehreren Bereichen nutzen zu können.

Vielfach weisen diese Basket Zertifikate eine Laufzeit von vier bis fünf Jahren auf, mittlerweile sind aber auch Open End Basket Zertifikate zu finden, die eine unbegrenzte Laufzeit bieten und so ähnlich wie ein klassischer Investmentfonds unbegrenzt angelegt werden können.

Open End Basket-Zertifikate stehen sowohl im Aktien- wie auch im Rohstoffsektor zur Verfügung und können individuell ausgestattet werden.

Anders als Indexzertifikate, die lediglich einen zugrunde liegenden Index nachbilden, können Basket-Zertifikate die Aktiengewichtung individuell festlegen und so auch auf aktuelle Entwicklungen reagieren.

Durch die Integration mehrerer Einzelwerte ist es somit auch möglich, mit verschiedenen Basket-Zertifikaten eine Diversifikation des Portfolios zu erreichen, wie sie sonst nur mit Investmentfonds möglich wäre. Diese jedoch verursachen teils hohe Kosten von bis zu 5,75% Ausgabeaufschlag, für die Open End Basket Zertifikate hingegen werden lediglich 1-1,5% Kosten fällig.

Neben dem Vorteil, dass Anleger mit Open End Basket Zertifikaten die Chancen am Aktienmarkt nutzen können ist zu beachten, dass natürlich auch die Risiken nicht zu unterschätzen sind.

So weisen Open End Basket Zertifikate ebenso wie Aktienfonds Kursschwankungen auf, mitunter können hierdurch auch Kursverluste auftreten. Anders als bei Zertifikaten mit fester Laufzeit sind Anleger hier aber nicht an einen Fälligkeitstag gebunden, sondern können eventuell vorhandene Verluste über einen längeren Zeitraum ausgleichen.

Alpha Zertifikate: Short und Long Investment kombinieren

Redaktion — Wed, 19 May 2010 13:18:40 +0000

Wie funktionieren Alpha Zertifikate und welche Möglichkeit bieten Sie ein Short und Long Investment zu kombinieren. Hier finden Sie einen Überblick:

Oftmals ist der Anleger vor die Entscheidung gestellt, ob er in fallende oder steigende Kurse am Aktienmarkt investieren möchte, auch bei vielen Zertifikaten.

Eine Ausnahme bilden hier unter anderem die Alpha Zertifikate, denn mit diesen Zertifikaten kann man sowohl long als auch short investieren, diese beiden möglichen Varianten also kombinieren. Somit ist es beim Investment in die Alpha Zertifikate möglich, sowohl bei fallenden als auch bei steigenden Kursen einen Gewinn zu erzielen.

Alpha Zertifikate funktionieren so, dass immer zwei Titel praktisch im Rahmen des Zertifikates gegeneinander „antreten“. So gibt es beispielsweise Alpha Zertifikate, die sich auf den DAX-Index im Vergleich zum Nikkei-Index beziehen.

Der Anleger erhält in diesem Beispiel immer dann einen Ertrag, wenn der DAX-Index entweder beim positiven Verlauf eine höhere prozentuale Steigerung als der Nikkei-Index vollzieht, oder im negativen Verlauf weniger stark fällt als der Nikkei-Index. Auf diese Weise funktionieren alle Alpha-Zertifikate.

Es spielt also keine Rolle mehr, ob man long oder short investieren möchte, sondern der jeweilige Titel muss immer nur besser als der Vergleichstitel abschneiden.

Welche Chancen und Risiken bieten Alpha Zertifikate?
Die große Chance bei den Alpha Zertifikaten und der gleichzeitig große Vorteil besteht darin, dass der Anleger sowohl bei fallenden als auch bei steigenden Kursen gleichermaßen Gewinne erzielen kann.

Der Anleger muss sich also nicht mehr für short oder long entscheiden. Da Risiko besteht natürlich demgegenüber darin, dass man auf den „falschen“ Wert „setzt“.
Da es im Prinzip bei Alpha Zertifikaten immer um den Vergleich der Entwicklung von zwei verschiedenen Werten geht (Index oder Aktie), erzielt man natürlich dann Verluste, wenn der Basiswert sich schlechter als der Vergleichswert entwickelt.

Knock Out Zertifikate: Sicherheit durch Stopp Loss Limit

Redaktion — Tue, 26 Jan 2010 13:56:51 +0000

Was ist das Stopp Loss Limit und wie kann man damit die Sicherheit beim Knock Out Zertifikaten erhöhen?

Knock Out Zertifikate bieten für chancen- und risikoreich agierende Anleger eine gute Möglichkeit, binnen kurzer Zeit hohe Gewinne zu erzielen. Möglich ist dies durch das Einsetzen eines Hebels, durch den eine deutlich geringere Kapitalsumme als beim Kauf des Basiswertes selbst benötigt wird, die Kursbewegungen des Basiswertes werden jedoch genau abgebildet. Als Basiswert können in diesem Fall sowohl Aktien wie auch Indizes, Rohstoffe und Zinsen dienen.
Gewinne könne dabei sowohl in fallenden wie auch in steigenden Märkten erzielt werden, so dass Knock Out Zertifikate in nahezu jeder Marktlage eingesetzt werden können. Hierfür stehen Knock Out Zertifikate als Bull- sowie als Bear-Variante zur Verfügung.

Kennzeichnend für Knock Out Zertifikate ist eine bei Emission festgelegte Kursschwelle. Wird diese beim Bull Knock Out Zertifikat erreicht oder überschritten bzw. beim Bear-Zertifikat erreicht oder unterschritten, verfallen die Zertifikate wertlos. Demnach bieten Knock Out Zertifikate durch ihre Ausgestaltung sowie den genutzten Hebeleffekt zwar hohe Chancen, gleichzeitig bestehen aber auch nicht zu unterschätzende Investment Risiken.

Um die Risiken bei Knock Out Zertifikaten zu begrenzen, kann ein so genanntes Stopp Loss Limit genutzt werden. Das gewählte Stopp Loss Limit kann vom Anleger frei gewählt werden, es sollte bei Bull-Zertifikaten aber über der Knock-Out Schwelle und bei Bull-Zertifikaten unter der Knock-Out Schwelle liegen. Erreicht das Zertifikat das vom Anleger gesetzte Stopp Loss Limit, wird es automatisch verkauft, ohne dass eine weitere Weisung an die Bank notwendig ist. Durch das Setzen des Stopp Loss Limit kann der Verlust zwar nicht vermieden, aber dennoch begrenzt werden, denn ein Totalverlust ist somit ausgeschlossen.

Idealer Weise wird das Stopp Loss Limit beim Knock Out Zertifikat sofort nach Kauf des Zertifikates eingegeben, denn schon durch kurzfristige Kursschwankungen kann die Knock-Out Schwelle berührt werden.

Turbo Bull Zertifikate: Investment Risiken und Rendite Chancen

Redaktion — Mon, 25 Jan 2010 20:37:56 +0000

Wo liegen bei Turbo Bull Zertifikaten die Investment Risiken und Rendite Chancen? Turbo Bull Zertifikate sind Hebel-Zertifikate, mit denen Anlegern mit einem geringen Kapitaleinsatz hohe Gewinne erzielen können. Als Basiswert dieser Zertifikate kommen sowohl Aktien wie auch Indizes, Währungen, Zinsen und Rohstoffe in Frage.

Ohne Laufzeitbegrenzung bieten Turbo Bull Zertifikate die Möglichkeit, von den Bewegungen des Basiswertes überdurchschnittlich zu profitieren, und zwar mit relativ geringem Kapital. Durch den Einsatz des Hebels, dessen Höhe sich über den Basispreis bestimmt, sind pro Tag durchaus Renditen von 20-100% möglich. Die Zertifikate bilden dabei immer die Veränderung des Basiswertes ab, wobei die jeweilige Veränderung konstant bleibt.

Neben dem Basispreis wird bei Turbo Bull Zertifikaten immer auch eine Knock-Out-Marke festgelegt. Bei Turbo Bull Zertifikaten liegt diese Knock-Out-Marke immer unter dem aktuellen Basispreis, wobei Anleger auf einen möglichst komfortablen Sicherheitsabstand achten sollten. Wird diese Marke nämlich erreicht, drohen hohe Investment Risiken, denn Turbo Bull Zertifikate verfallen dann wertlos. Dies ist auch dann der Fall, wenn die Knock-Out-Marke durch intraday Kursschwankungen unterschritten wird. Schon eine negative Nachricht kann demnach ausreichen, um die hohen Investment Risiken zu offenbaren.

Anleger sollten die Investment Risiken bei Turbo Bull Zertifikaten also nicht unberücksichtigt lassen, denn bei Basiswerten mit starken Schwankungen droht der Totalverlust. Es ist also wichtig, den jeweiligen Basiswert sowie den gesamten Aktienmarkt immer im Auge zu behalten, um kurzfristig reagieren zu können. Anleger jedoch, die die kommenden Marktbewegungen richtig eingeschätzt haben, können Turbo Bull Zertifikate trotz der hohen Investment Risiken für den schnellen Anlageerfolgt nutzen.

Um Anlegern auch in Zeiten fallender Kurse eine Alternative für Turbo-Bull Zertifikate bieten zu können, wurden Turbo-Bear Zertifikate entwickelt. Diese Zertifikate entwickeln sich entgegengesetzt dem Basiswert, so dass Gewinne ausschließlich bei fallenden Kursen erzielt werden können. Die Knock-Out-Marke liegt hier immer unterhalb des Basiswertes. Wird sie erreicht oder unterschritten, drohen die gleichen Investment Risiken und somit der Totalverlust.

Rohstoffe Investment: wie investieren

Redaktion — Fri, 08 Jan 2010 10:03:28 +0000

Rohstoffe haben in den letzten Jahren einen gigantischen Boom erlebt. Viele Rohstoffe haben sich, den massiven Kursverlusten im Rahmen der Finanz- und Wirtschaftskrise zum Trotz, vervielfacht. Auch in der breiten Anlegerschaft stoßen Rohstoffe auf immer größere Beliebtheit. Das Rohstoffe Investment ist längst zu einem festen Bestandteil im gut diversifizierten Portfolio eines jeden Wertpapieranlegers geworden. Dabei gibt es grundsätzlich zahlreiche Möglichkeiten, wie man in Rohstoffe investieren kann. Diese unterscheiden sich je nach Art des Rohstoffes.

Physische Anlage
Ein physisches Rohstoffe Investment ist vor allem im Edelmetallbereich interessant. Der große Vorteil am physischen Rohstoffe Investment ist die Verfügbarkeit. Das Investment ist in der Regel absolut portabel und steht selbst in absoluten Krisensituationen jederzeit zur Verfügung. Außerdem ist ein Rohstoffe Investment in physischer Form sehr diskret. Theoretisch muss niemand von physischen Assets erfahren. Für Nichtedelmetalle bietet sich ein physisches Investment aber nicht an. Denn die Haltbarkeit von Öl, Gas oder Softcommodities wie Weizen, Mais und Kakao ist naturgemäß begrenzt. Außerdem wäre die Lagerung viel zu teuer.

Zertifikate
Wer in Rohstoffe investieren will, kann natürlich auch Zertifikate auf Rohstoffe oder Rohstoffindizes nutzen. Diese ermöglichen eine Partizipation an der Wertentwicklung des jeweiligen Basiswertes. Außerdem ermöglichen Zertifikate je nach Ausgestaltung auch in stagnierenden oder fallenden Rohstoffmärkten hohe Renditen. Zertifikate bringen allerdings grundsätzlich das sogenannte Emittentenrisiko mit sich, was natürlich ein erheblicher Nachteil ist.

ETCs
Exchange traded commodities sind börsengehandelte Rohstoffe, die ähnlich wie ETFs gehandelt werden können und bei denen die Rohstoffe meist physisch hinterlegt sind. In vielen Fällen besteht sogar ein Umtauschrecht für den Anleger. Theoretisch kann sich ein Anleger bei einem Gold ETC jederzeit das Gold ausliefern lassen. Insofern stellen ETC einen gelungenen Kompromiss zwischen der Liquidität und Flexibilität eines Zertifikateinvestments und eines physischen Engagements dar.

ETF auf Schwellenländer in Asien (China, Indien etc.)

Redaktion — Fri, 25 Dec 2009 12:23:05 +0000

Noch immer werden die sogenannten BRICs und Tiger-Staaten als die aussichtsreichsten Wachstumsmärkte der Welt angesehen. Trotz oder gerade wegen der massiven Kurskorrekturen im Zuge der Finanz- und Wirtschaftskrise ab 2008 sind die Börsen dieser Volkswirtschaften nun wieder attraktiver bewertet und auch für neue Engagements interessant. Vor allem in den großen Schwellenländern in Asien, wie zum Beispiel Indien oder China, bieten sich neben Zertifikaten und Investmentfonds auch immer öfter ETF (exchange traded funds) als geeignete Investmentvehikel an. Diese sogenannten passiven Indexfonds beziehen sich auf einen Index, dessen Zusammensetzung systematisch nachgebildet wird.

ETF auf Schwellenländer, wie Asien, bieten den Vorteil wesentlich geringerer Kosten. Zum Einen fallen bei ETF nur geringe Kosten für das Fondsmanagement an – das Management beschränkt sich ja auf die Nachbildung bereits bestehender Indizes – und zum Anderen sind auch die Handelskosten für den Anleger deutlich geringer. Denn im Gegensatz zu aktiv gemanagten Fonds, welche meistens nur über die Fondsgesellschaft gekauft werden können, werden ETF grundsätzlich über die Börse ge- und verkauft. Somit entfällt auch der Ausgabeaufschlag, der bei aktiv gemanagten Fonds meist bis zu 5 Prozent betragen kann.

Natürlich sind ETF auch für die Anlage in etablierte Finanzmärkte vorhanden. Allerdings bieten ETF auf Schwellenländer wesentlich höhere Kurspotentiale. Immerhin zeichnen sich gerade aufstrebende Länder in Asien durch Wachstumsraten aus, die selbst in der Wirtschaftskrise noch im hohen einstelligen Prozentbereich lagen. Viele Experten versprechen sich daher auch für die Zukunft entsprechende Renditen am Aktienmarkt dieser aufstrebenden Länder. Bisher existieren zahlreiche ETF für Märkte wie Indien und China. Wer in kleinere Schwellenländer (Emerging Markets) wie Vietnam oder Kambodscha investieren will, der hat allerdings keine große Auswahl, oder muss sogar auf Zertifikate zurückgreifen, weil noch keine ETF angeboten werden.

MSCI Emerging Markets Index: Zusammensetzung und Rating

ETF Sicherheit: Wie sicher sind Indexfonds?

Redaktion — Wed, 09 Dec 2009 15:00:59 +0000

ETF, Exchange Traded Funds, sind offene Indexfonds, die einen Index nahezu 1:1 abbilden. Die Grundlage des Fonds können dabei verschiedene Indizes bilden, je nach Ausrichtung des ETF kann dies der DAX, der Dow Jones Euro Stoxx, aber auch der Nikkei oder ein Rohstoffindex sein.

Doch ETF sind nicht nur durch ihre breite Diversifikation sehr beliebt, es ist auch die Sicherheit, die sie im Vergleich zu klassischen Investmentfonds, aber auch zu Zertifikaten immer beliebter werden lässt.

Die Sicherheit eines ETF beruht in erster Linie auf die breite Streuung der Aktien im Fonds, die bereits durch die verschiedenen Werte des Index vorgegeben ist. Zudem darf ein einzelner Aktienwert nur maximal 10% des Fondsvermögens ausmachen, so dass auch hierdurch eine breite Streuung gegeben ist. Sofern sich Anleger für Indexfonds auf Basis des DAX oder des MSCI World entscheiden, wird eine nochmalige Streuung in verschiedene Branchen erreicht.

Je breiter dabei die Streuung des Fonds, desto größer ist die Sicherheit des ETF, denn Verluste eines Aktienwertes oder einer Branche können durch andere Werte kompensiert werden. Lediglich bei sehr spezifischen ETF, die zum Beispiel in Rohstoffindizes investieren, ist eine breite Streuung kaum gegeben.

Durch die sehr genaue Abbildung eines Index ist die Sicherheit des ETF auch durch eine große Transparenz gegeben. Anleger können durch einen Blick auf die Zusammensetzung des Index immer sofort erkennen, in welche Werte gerade investiert wird und wie hoch die Gewichtung einzelner Aktien gerade ist.

Ein weiteres Merkmal zur ETF Sicherheit ist, dass diese durch die Konzeption als Investmentfonds dem Investmentgesetz unterliegen. Die Gelder der Kapitalanlagegesellschaft werden dabei von einer Bank als Sondervermögen verwaltet und fallen hier unter die Einlagensicherung. Selbst bei einer Insolvenz der Kapitalanlagegesellschaft wären diese Gelder also nach wie vor sicher. Bei Zertifikaten hingegen gibt es diese Sicherheit nicht, hier tragen Anleger das Emittentenrisiko.

Knock Out Zertifikate: Sicherheit durch Stopp Loss Limit