Unter dem Begriff der Basket-Zertifikate versteht man Zertifikate, die als Basiswert einen vom Emittenten festgelegten Aktienkorb enthalten.
Die Emittenten sind dabei in der Wahl der Werte völlig frei, so dass jedes Basket Zertifikat eine andere Ausrichtung aufweisen kann. In einem solchen Aktienkorb können sowohl mehrere Aktienwerte wie auch unterschiedliche Anlageklassen kombiniert werden, um so Chancen in mehreren Bereichen nutzen zu können.

Vielfach weisen diese Basket Zertifikate eine Laufzeit von vier bis fünf Jahren auf, mittlerweile sind aber auch Open End Basket Zertifikate zu finden, die eine unbegrenzte Laufzeit bieten und so ähnlich wie ein klassischer Investmentfonds unbegrenzt angelegt werden können.

Open End Basket-Zertifikate stehen sowohl im Aktien- wie auch im Rohstoffsektor zur Verfügung und können individuell ausgestattet werden.

Anders als Indexzertifikate, die lediglich einen zugrunde liegenden Index nachbilden, können Basket-Zertifikate die Aktiengewichtung individuell festlegen und so auch auf aktuelle Entwicklungen reagieren.

Durch die Integration mehrerer Einzelwerte ist es somit auch möglich, mit verschiedenen Basket-Zertifikaten eine Diversifikation des Portfolios zu erreichen, wie sie sonst nur mit Investmentfonds möglich wäre. Diese jedoch verursachen teils hohe Kosten von bis zu 5,75% Ausgabeaufschlag, für die Open End Basket Zertifikate hingegen werden lediglich 1-1,5% Kosten fällig.

Neben dem Vorteil, dass Anleger mit Open End Basket Zertifikaten die Chancen am Aktienmarkt nutzen können ist zu beachten, dass natürlich auch die Risiken nicht zu unterschätzen sind.

So weisen Open End Basket Zertifikate ebenso wie Aktienfonds Kursschwankungen auf, mitunter können hierdurch auch Kursverluste auftreten. Anders als bei Zertifikaten mit fester Laufzeit sind Anleger hier aber nicht an einen Fälligkeitstag gebunden, sondern können eventuell vorhandene Verluste über einen längeren Zeitraum ausgleichen.

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Oftmals ist der Anleger vor die Entscheidung gestellt, ob er in fallende oder steigende Kurse am Aktienmarkt investieren möchte, auch bei vielen Zertifikaten.

Eine Ausnahme bilden hier unter anderem die Alpha Zertifikate, denn mit diesen Zertifikaten kann man sowohl long als auch short investieren, diese beiden möglichen Varianten also kombinieren. Somit ist es beim Investment in die Alpha Zertifikate möglich, sowohl bei fallenden als auch bei steigenden Kursen einen Gewinn zu erzielen.

Alpha Zertifikate funktionieren so, dass immer zwei Titel praktisch im Rahmen des Zertifikates gegeneinander „antreten“. So gibt es beispielsweise Alpha Zertifikate, die sich auf den DAX-Index im Vergleich zum Nikkei-Index beziehen.

Der Anleger erhält in diesem Beispiel immer dann einen Ertrag, wenn der DAX-Index entweder beim positiven Verlauf eine höhere prozentuale Steigerung als der Nikkei-Index vollzieht, oder im negativen Verlauf weniger stark fällt als der Nikkei-Index. Auf diese Weise funktionieren alle Alpha-Zertifikate.

Es spielt also keine Rolle mehr, ob man long oder short investieren möchte, sondern der jeweilige Titel muss immer nur besser als der Vergleichstitel abschneiden.

Welche Chancen und Risiken bieten Alpha Zertifikate?
Die große Chance bei den Alpha Zertifikaten und der gleichzeitig große Vorteil besteht darin, dass der Anleger sowohl bei fallenden als auch bei steigenden Kursen gleichermaßen Gewinne erzielen kann.

Der Anleger muss sich also nicht mehr für short oder long entscheiden. Da Risiko besteht natürlich demgegenüber darin, dass man auf den „falschen“ Wert „setzt“.
Da es im Prinzip bei Alpha Zertifikaten immer um den Vergleich der Entwicklung von zwei verschiedenen Werten geht (Index oder Aktie), erzielt man natürlich dann Verluste, wenn der Basiswert sich schlechter als der Vergleichswert entwickelt.

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Die größten Vorteile der Open End Zertifikate liegen sicherlich in der einfachen Handelbarkeit. Wie Aktien, können auch die Open End Zertifikate für das Öl Investment einfach über die Börse ge- und verkauft werden. Außerdem bieten die meisten Emittenten von Open End Zertifikaten einen außerbörslichen Direkthanel an, der den Handel noch einfacher und schneller macht. Ein weiterer Vorteil der Anlage in Open End Zertifikate ist die unbegrenzte Produktlaufzeit. Anders als zum Beispiel bei Futures, die zu einem bestimmten Zeitpunkt fällig werden, ist die Anlage in Open End Zertifikate auch als langfristiges Öl Investment interessant.

Problematisch bei der Anlage über Open End Zertifikate sind sicherlich die Kosten, die laufend anfallen. Jährliche Verwaltungsgebühren, so wie ein eventueller Spread beim Handel von Open End Zertifikaten machen ein Öl Investment über Zertifikate gegenüber dem Handel von Futures weniger attraktiv.

Auch sollte man sich als Anleger dem Umstand bewusst sein, dass Zertifikate in der Regel keinen Schutz gegen das Währungsrisiko bieten (der Ölpreis notiert in US Dollar). Hier bestehen hohe Verlustrisiken, wenn das Open End Zertfiikat nicht währungsgesichert ist und auf ein separates Währungshedging verzichtet wird.

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Knock Out Zertifikate bieten für chancen- und risikoreich agierende Anleger eine gute Möglichkeit, binnen kurzer Zeit hohe Gewinne zu erzielen. Möglich ist dies durch das Einsetzen eines Hebels, durch den eine deutlich geringere Kapitalsumme als beim Kauf des Basiswertes selbst benötigt wird, die Kursbewegungen des Basiswertes werden jedoch genau abgebildet. Als Basiswert können in diesem Fall sowohl Aktien wie auch Indizes, Rohstoffe und Zinsen dienen.
Gewinne könne dabei sowohl in fallenden wie auch in steigenden Märkten erzielt werden, so dass Knock Out Zertifikate in nahezu jeder Marktlage eingesetzt werden können. Hierfür stehen Knock Out Zertifikate als Bull- sowie als Bear-Variante zur Verfügung.

Kennzeichnend für Knock Out Zertifikate ist eine bei Emission festgelegte Kursschwelle. Wird diese beim Bull Knock Out Zertifikat erreicht oder überschritten bzw. beim Bear-Zertifikat erreicht oder unterschritten, verfallen die Zertifikate wertlos. Demnach bieten Knock Out Zertifikate durch ihre Ausgestaltung sowie den genutzten Hebeleffekt zwar hohe Chancen, gleichzeitig bestehen aber auch nicht zu unterschätzende Investment Risiken.

Um die Risiken bei Knock Out Zertifikaten zu begrenzen, kann ein so genanntes Stopp Loss Limit genutzt werden. Das gewählte Stopp Loss Limit kann vom Anleger frei gewählt werden, es sollte bei Bull-Zertifikaten aber über der Knock-Out Schwelle und bei Bull-Zertifikaten unter der Knock-Out Schwelle liegen. Erreicht das Zertifikat das vom Anleger gesetzte Stopp Loss Limit, wird es automatisch verkauft, ohne dass eine weitere Weisung an die Bank notwendig ist. Durch das Setzen des Stopp Loss Limit kann der Verlust zwar nicht vermieden, aber dennoch begrenzt werden, denn ein Totalverlust ist somit ausgeschlossen.

Idealer Weise wird das Stopp Loss Limit beim Knock Out Zertifikat sofort nach Kauf des Zertifikates eingegeben, denn schon durch kurzfristige Kursschwankungen kann die Knock-Out Schwelle berührt werden.

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Ohne Laufzeitbegrenzung bieten Turbo Bull Zertifikate die Möglichkeit, von den Bewegungen des Basiswertes überdurchschnittlich zu profitieren, und zwar mit relativ geringem Kapital. Durch den Einsatz des Hebels, dessen Höhe sich über den Basispreis bestimmt, sind pro Tag durchaus Renditen von 20-100% möglich. Die Zertifikate bilden dabei immer die Veränderung des Basiswertes ab, wobei die jeweilige Veränderung konstant bleibt.

Neben dem Basispreis wird bei Turbo Bull Zertifikaten immer auch eine Knock-Out-Marke festgelegt. Bei Turbo Bull Zertifikaten liegt diese Knock-Out-Marke immer unter dem aktuellen Basispreis, wobei Anleger auf einen möglichst komfortablen Sicherheitsabstand achten sollten. Wird diese Marke nämlich erreicht, drohen hohe Investment Risiken, denn Turbo Bull Zertifikate verfallen dann wertlos. Dies ist auch dann der Fall, wenn die Knock-Out-Marke durch intraday Kursschwankungen unterschritten wird. Schon eine negative Nachricht kann demnach ausreichen, um die hohen Investment Risiken zu offenbaren.

Anleger sollten die Investment Risiken bei Turbo Bull Zertifikaten also nicht unberücksichtigt lassen, denn bei Basiswerten mit starken Schwankungen droht der Totalverlust. Es ist also wichtig, den jeweiligen Basiswert sowie den gesamten Aktienmarkt immer im Auge zu behalten, um kurzfristig reagieren zu können. Anleger jedoch, die die kommenden Marktbewegungen richtig eingeschätzt haben, können Turbo Bull Zertifikate trotz der hohen Investment Risiken für den schnellen Anlageerfolgt nutzen.

Um Anlegern auch in Zeiten fallender Kurse eine Alternative für Turbo-Bull Zertifikate bieten zu können, wurden Turbo-Bear Zertifikate entwickelt. Diese Zertifikate entwickeln sich entgegengesetzt dem Basiswert, so dass Gewinne ausschließlich bei fallenden Kursen erzielt werden können. Die Knock-Out-Marke liegt hier immer unterhalb des Basiswertes. Wird sie erreicht oder unterschritten, drohen die gleichen Investment Risiken und somit der Totalverlust.

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