China ETF

Die aufstrebenden Märkte in Asien sind bereits vor einigen Jahren in den Fokus privater und institutioneller Investoren geraten. Von den sogenannten BRIC Staaten, zu denen auch China gehört, versprechen sich Experten langfristige Renditen, die deutlich über denen an etablierten Aktienmärkten dieser Welt liegen. China erlebt seit Jahren kontinuierliches Wirtschaftswachstum im zweistelligen oder zumindest hohen einstelligen Bereich. Selbst in der aktuellen Finanzkrise prognostizieren die meisten Analysten deutliche Wachstumsraten. Wenig verwunderlich, dass Anleger an dem Megaboom Chinas partizipieren wollen. Gerade vor dem Hintergrund der jüngsten Kursrückschläge scheint - nach Zeiten der Überbewertung - ein unterbewertetes Niveau erreicht zu sein.

Exchange-Traded Funds (ETF) stellen ein geeignetes Vehikel dar, um die aktuelle Situation zu nutzen und in den Aktienmarkt Chinas zu investieren. Exchange-Traded Funds sind börsengehandelte Investmentfonds. Bis vor einiger Zeit waren die meisten ETF Indexfonds, was sich aber mittlerweile geändert hat. Immer mehr gewöhnliche Investmentfonds sind börsennotiert. Gerade für Emerging Markets wie China oder andere BRIC Staaten gibt es oft gar keine passiven Indexfonds. Große Chinafonds wie der DWS China sind aber bereits seit längerem börsennotiert.

Gründe, über einen ETF in China zu investieren gibt es genug. Gegenüber entsprechend aufgestellten Anlagezertifikaten entfällt bei der Anlage über einen ETF das Emittentenrisiko. Gerade vor dem Hintergrund der Finanzkrise und der Lehmannpleite im Jahr 2007 ein wichtiger Aspekt. Außerdem ist die Liquidität bei der Anlage über einen großen Fonds ungleich höher, als bei Zertifikaten. Bei einem Fondsvolumen von deutlich mehr als 100 Mio. Euro kommt es fast täglich zu Umsätzen an der Börse. Bei Zertifikaten ist der Handel oft nur mit dem Emittenten selber möglich, was bei einer Aussetzung des Handels problematisch sein kann. Darüber hinaus existieren erhebliche Unterschiede in der Kostenstruktur der Produkttypen. So sind die laufenden Fonds meist geringer, als bei Zertifikaten. Der entscheidende Vorteil des Fondskaufs über die Börse: Der Ausgabeaufschlag entfällt und die Fondsanteile sind mit einem marginalen Spread handelbar. Zwar werden noch Gebühren für den Börsenhandel berechnet, allerdings liegen die Kosten des Erwerbs meist unter denen für den Erwerb über die KAG (Kapitalanlagegesellschaft). Ein ETF ist übrigens geradezu prädestiniert als Produkt zur langfristigen Kapitalanlage. Denn anders als bei Zertifikaten, ist es bei großvolumigen Fonds die absolute Ausnahme, dass diese vorzeitig zurückgezahlt werden.

Der wichtigste Beweggrund für ein Chinainvestment ist aber die großen Renditechance, die sich aus einer Anlage ergeben dürfte. Nach den jüngsten Kursrückschlägen an den meisten Emerging Markets von bis zu 80 Prozent, sind die Aktien in China wieder günstig bewertet. Eine Erholung der Kurse würde den Anlegern bei Fonds wie dem DWS China eine Rendite von etwa 200 Prozent bescheren. Wie wahrscheinlich eine rasche Erholung der Kurse ist, kann natürlich niemand verlässlich prognostizieren. Allerdings würde ein baldiges Anspringen der Konjunktur dazu führen, dass Investoren wieder Geld in den Emerging Markets investieren würden. Eine Erholung der Aktienkurse würde dann zwangsläufig einsetzen. Eine Verschärfung der aktuellen Wirtschaftslage könnte aber auch zu weiter fallenden Kursen führen, da Investoren in diesem Fall weiterhin Geld aus den Schwellenländern abziehen würden. Aber auch vor dem Hintergrund dieser Gefahr gilt: Ein Investment in einem Emerging Market ist absolut langfristig zu sehen. Ein Anlagehorizont von mindestens fünf, besser zehn Jahren sollte die Grundlage jeder Entscheidung für ein Investment in China bilden.

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