CFD (Contracts for Difference)


Definition CFD

CFD, Contracts for Difference, gehören wie auch Futures oder Optionen zur Gruppe der derivaten Wertpapiere. Allerdings handelt es sich bei CFD nicht um Termingeschäfte, da sie keine vorher bestimmte, vereinbarte Haltedauer des Papiers aufweisen. Es handelt sich dabei um den Abschluss eines Differenzkontraktes, bei dem der Anleger auf mögliche entstehende Kursunterschiede des Basiswertes wettet.
Da dieser Kontrakt laufzeitunabhängig ist, bildet er den Kurs des Basiswertes nahezu 1:1 ab, ohne dass der Anleger diesen Wert selbst erworben haben muss. Ziel ist es in jedem Fall, eine positive Differenz aus Kauf- und Verkaufskurs des jeweiligen Kontrakts zu erzielen. Diese Differenz wird Spread genannt. Je nachdem, welche Erwartungen der Anleger an den Markt setzt, kann der CFD sowohl long als auch short erworben werden. Somit können Anleger mit diesem Finanzinstrument auf sinkende wie auch auf steigende Kurse wetten.

Das Besondere beim Kauf von CFD ist die Notwendigkeit einer Margin-Leistung, die der Anleger auf einem vom Broker zu eröffnenden Margin-Konto hinterlegen muss. Schließlich handelt es sich bei diesem Kontrakt um eine Art kreditfinanziertem Kauf des Basiswertes. Dieser Betrag ist jedoch im Verhältnis zur gehandelten Summe relativ klein, so dass ein Hebel-Effekt erzielt werden kann. Sowohl Gewinne wie auch Verluste sind damit überproportional möglich. Welcher Hebel im Einzelnen nur Anwendung kommt, ist abhängig vom jeweiligen Broker, häufig wird der Hebel bei 50:1 oder 100:1 festgesetzt. Bei einem Gewinn von eigentlich einem Prozent kann der Anleger durch den Hebel einen 100%igen Gewinn und somit die Verdopplung des eigenen Einsatzes erreichen.

Mögliche Basiswerte

Die Basiswerte von CFD können sehr unterschiedlich gestaltet sein. So ist es zum einen möglich, einzelne Aktien als Basiswert zu nutzen, aber auch Aktien- oder Rentenindizes, Anleihen sowie Rohstoffe und Devisen können als Basiswert genutzt werden. Somit ermöglichen CFD eine gute Streuung des Depots und eine Investition in verschiedene Assetklassen.

Der Handel der CFD

Der Handel von CFD erfolgt nicht direkt über die Börse, sondern über einen Broker oder über eine Bank. Sie treten dabei als Emittent oder Vertragspartner auf und wickeln die vom Kunden gewünschten Aufträge ab. Viele dieser Broker arbeiten heute online, so dass Depots ebenfalls online über den eigenen PC verwaltet werden können. Dies hat natürlich den Vorteil, dass der Handel mit CFD deutlich günstiger ist, als wenn der zugrunde liegende Basiswert direkt über die Börse erworben werden würde. Die Broker bzw. die Banken berechnen pro Trade lediglich eine Kommissionsgebühr, die sich zwischen den Anbietern jedoch stark unterscheiden kann. Ein Vergleich ist daher notwendig. Weiter Informationen zum CFD Handel

Vor- und Nachteile von CFD´s

Die Vorteile der CFD wurden bereits in den vorangegangenen Abschnitten erläutert. So ist mit Ihnen zum einen die Teilnahme am Kapitalmarkt mit relativ geringen Einsätzen möglich, zum anderen sind die Kosten im Vergleich zum Kauf eines Aktienfonds oder dem Direkterwerb an der Börse günstiger. Anleger, die CFD´s nutzen, bleiben zudem flexibel, denn sie können sowohl auf steigende wie auch auf fallende Kurse spekulieren. Gleichzeitig ist das Verlustrisiko auf den Einsatz beschränkt, eine Nachschusspflicht gibt es in den meisten Fällen nicht. Auf der anderen Seite handelt es sich bei CFD natürlich um hoch spekulative Geschäfte, die zwar hohe Gewinnchancen, aber auch hohe Verlustrisiken bergen. Werden die CFD nicht, wie allgemein üblich, zur kurzfristigen Gewinnerzielung genutzt, fallen bei längeren Haltedauern mitunter zusätzliche Finanzierungskosten an. Letztlich ist der Anleger beim Erwerb eines CFD natürlich nicht unmittelbar am Basiswert beteiligt, bei einer Aktie entfallen somit auch das sonst vorhandene Stimmrecht und das Anrecht auf Dividendenzahlungen.

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